Trade Vxx Options

4 maneiras de negociar o VIX A única constante nos mercados de ações é a mudança. Disse de forma diferente, a volatilidade é um companheiro constante para os investidores. Desde que o Índice VIX foi introduzido, com futuros e opções depois, os investidores tiveram a opção de negociar essa medida de sentimento do investidor em relação à volatilidade futura. Ao mesmo tempo, percebendo a correlação geralmente negativa entre a volatilidade eo desempenho do mercado de ações, muitos investidores procuraram usar instrumentos de volatilidade para proteger suas carteiras. Infelizmente, não é tão simples e, enquanto os investidores têm mais alternativas do que nunca, há muitas desvantagens para toda a classe. Investopedia Broker Guides. Melhore o seu comércio com as ferramentas dos melhores corretores on-line de hoje. Um ponto de partida falho Um fator significativo na avaliação de fundos negociados em bolsa (ETFs) e notas trocadas (ETNs) vinculadas ao VIX é o próprio VIX. O VIX é o símbolo do ticker que se refere ao Índice de Volatilidade do Mercado de Câmbio das Opções da Diretoria de Chicago. Embora seja apresentado com frequência como um indicador da volatilidade do mercado de ações (e às vezes chamado de Índice Fear) que não é inteiramente exato. O VIX é uma mistura ponderada dos preços para uma mistura de opções do índice SampP 500, da qual a volatilidade implícita é derivada. Em simples (Inglês), o VIX realmente mede o quanto as pessoas estão dispostas a pagar para comprar ou vender o SampP 500, e quanto mais eles estão dispostos a pagar, sugerindo mais incerteza. Este não é o modelo Black Scholes. Em outras palavras, e realmente precisa ser enfatizado que o VIX é tudo sobre a volatilidade implícita. O que é mais, enquanto o VIX é mais freqüentemente discutido em uma base spot, nenhum dos ETFs ou ETNs lá fora, representa a volatilidade do ponto VIX. Em vez disso, eles são coleções de futuros no VIX que apenas se aproximam aproximadamente do desempenho do VIX. SEE: O índice de volatilidade: Sentimento do mercado de leitura Um anfitrião de escolhas O produto VIX o maior e mais bem sucedido é o iPath SampP 500 VIX Short-Term Futures ETN (ARCA: VXX). Este ETN detém uma posição longa nos contratos de futuros VIX de primeiro e segundo meses que circulam diariamente. Como há um prémio de seguro em contratos com prazo mais longo, o VXX possui um rendimento negativo (basicamente, isso significa que os detentores de longo prazo verão uma penalidade para os retornos). O que é mais, porque a volatilidade é um fenômeno de reversão média, a VXX costuma ser mais alta do que deveria em períodos de baixa volatilidade atual (preço em uma expectativa de maior volatilidade) e menor durante períodos de alta volatilidade atual (preço de retorno a menor volatilidade ). O ETN iPath SampP 500 VIX Mid-Term Futuros (ARCA: VXZ) é estruturalmente semelhante ao VXX, mas detém posições em futuros VIX do quarto, quinto, sexto e sétimo mês. Conseqüentemente, isso é muito mais uma medida de volatilidade futura e tende a ser um jogo muito menos volátil sobre a volatilidade. Este ETN normalmente tem uma duração média de cerca de cinco meses e esse mesmo rendimento de rolo negativo se aplica aqui - se o mercado é estável e a volatilidade é baixa, o índice de futuros perderá dinheiro. Para os investidores que procuram mais riscos, existem alternativas altamente alavancadas. O VelocityShares Daily, duas vezes VIX Short-Term ETN (ARCA: TVIX), oferece mais alavancagem do que o VXX, e isso significa retornos mais altos quando o VIX se move. Por outro lado, este ETN tem o mesmo problema de rendimento de rolo negativo mais um problema de atraso de volatilidade - em outras palavras, esta é uma posição cara para comprar e manter e até a própria folha de produtos do Credit Suisse (NYSE: CS) na TVIX Afirma se você mantém seu ETN como um investimento de longo prazo, é provável que você perca toda ou parte substancial do seu investimento. No entanto, existem também ETFs e ETNs para investidores que procuram jogar o outro lado da moeda de volatilidade. O ETN iPath Inverse SampP 500 VIX de curto prazo (ARCA: XXV) basicamente procura reproduzir o desempenho de curto-circuito do VXX, enquanto o VelocityShares Daily Inverse VIX Short-Term ETN (ARCA: XIV) também procura entregar o desempenho de curto Um vencimento médio ponderado de futuros VIX de um mês. Tenha cuidado com os investidores da Lag considerando que esses ETFs e ETNs devem perceber que eles não são ótimos proxies para o desempenho do spot VIX. Na verdade, ao estudar os recentes períodos de volatilidade no SampP 500 SPDR (ARCA: SPY) e as mudanças no ponto VIX, os proxies ETN de um mês capturaram cerca de um quarto para metade dos movimentos diários VIX, enquanto o meio Os produtos intermediários pioraram ainda mais. O TVIX, com sua alavanca de duas vezes, melhorou (combinando cerca de metade a três quartos do desempenho), mas sempre forneceu menos que duas vezes o desempenho do instrumento regular de um mês. Além disso, devido ao desfecho negativo e ao atraso da volatilidade naquele ETN, mantendo-se muito tempo após os períodos de volatilidade começarem a corroer significativamente os retornos. A linha de fundo Se os investidores realmente quiserem apostar na volatilidade do mercado de ações ou usá-los como hedges, os produtos ETF e ETN relacionados à VIX são instrumentos aceitáveis, mas altamente falhos. Eles certamente têm um forte aspecto de conveniência para eles, pois eles comercializam como qualquer outro estoque. Dito isto, os investidores que procuram realmente jogar o jogo de volatilidade devem considerar as opções e os futuros VIX atuais, bem como estratégias de opções mais avançadas, como straddles e estrangulamentos no SampP 500. Use o Investopedia Stock Simulator para negociar os estoques mencionados nesta análise de estoque, Risco livre2 Novas formas de negociar a volatilidade Jul 19, 2010, 10:00 am EST Por Adam Warner Na busca interminável para dar-lhe novas formas de trocar a volatilidade, trago-lhe opções no iPath SampP 500 VIX Short-Term Futures ETN (NYSE: VXX) e iPath SampP 500 VIX Mid-Term Futures ETN (NYSE: VXZ). (Bem, eu não os trago pessoalmente, os intercâmbios fizeram, mas eu posso ajudar a navegar.) Como wersquove observou antes. VXX e VXZ são notas trocadas (ETNs) com base nos futuros do Índice de Volatilidade CBOE (VIX). O VXX é o muito mais popular dos dois, já que é proxies um futuro VIX perpétuo. A VXZ proxies uma posição diária contínua nos contratos de futuros VIX do quarto, quinto, sexto e sétimo mês. Para manter a duração adequada, cada ETN deve lançar futuros de perto de longe todos os dias. O VIX praticamente sempre troca em contango, ou seja, quanto mais longe do vencimento, maior será o preço futuro. Isso tem escassos impactos no VXZ, uma vez que os termos geralmente apresentam pouca diferença entre os futuros VIX do quarto mês e do sétimo mês. Mas isso pode causar estragos no VXX, já que wersquove observou diferenças tão altas como 6 pontos de volatilidade entre o primeiro mês e o segundo mês. Quando o VIX diminui, a curva se acelera, e a VXX obtém o duplo golpe da VIX declinante e um comércio de rolo perdedor de dinheiro todos os dias. Na verdade, isso é o que aconteceu durante os primeiros 15 meses ou mais da existência de VXXrsquos, quando o ETN perdeu mais de 80 de seu valor. Quão ruim é que o Well VXX tende a rastrear cerca de 50 movimentos diários do VIXrsquos, e VIX ldquoonlyrdquo perdeu cerca de dois terços do seu valor. Mas wersquore não está aqui para falar sobre o passado, embora itrsquos seja importante para notar o que pode acontecer. Agora temos opções no VXX e no VXZ, que acabamos de listar nas últimas semanas, e eu acho as opções superiores às VIX. Por que bem, para começar, as opções VIX oferecem a entrega do hellip nada. Eles liquidam-se no dia da validade e deixam oficialmente seus lençóis para sempre. As opções VXX oferecem (ou recebem entrega) ações VXX. O mesmo vale para o VXZ. Você também pode exercê-los no início (e ser atribuído), enquanto as opções de VIX são exercício europeu. Whatrsquos mais, o relógio nunca atinge a meia-noite no VXX. Ele sempre rastreia um futuro hipotético de um mês e, portanto, sempre tem as mesmas propriedades básicas. Uma opção VIX, por outro lado, rastreia um futuro normal, que se comporta muito, muito diferente, dependendo do tempo restante até a expiração. Considere um futuro VIX de outubro. Tem três meses restantes até a expiração, e se correlacionará relativamente leve com movimentos VIX. Mas em um mês, ele acompanhará muito mais perto, enquanto um mês depois ele refletirá quase todos os movimentos no VIX. Uma chamada de VXX em setembro, no entanto, irá cobrar o preço da VXX, que mede um futuro perpétuo de 30 dias agora, um mês a partir de agora e dois meses a partir de agora. Ele terá alguma consistência de comportamento, e acho muito mais fácil de gerenciar. O VXX não é perfeito por qualquer estiramento, e tem uma boa chance de declinar ao longo do tempo, mas no dia-a-dia, é muito razoável esperar capturar cerca de 50 do movimento VIX. Eu diria que, basicamente, qualquer estratégia de opção que se adequar a você possa trabalhar aqui. VXZ é um animal muito diferente. Itrsquos não vai capturar muito de qualquer movimento VIX. Um futuro regular de quatro a sete meses, obviamente, fica mais próximo quando o tempo está acontecendo, mas VXZ permanece na curva. E, afinal, você apenas não consegue ver muito movimento. Quanto mais você sair no tempo, quanto mais o contrato assumir qualquer movimento VIX é um golpe de curto prazo que significa reverter. Então, você não consegue realmente possuir o VXZ. Não ganhou um portfólio bem. Ele também não gera um declínio muito se VIX mergulhe, mas isso implora a questão de por que se preocupar com isso para começar. Se eu negociasse as opções do VXZ, gostaria de curtir estrangulamentos e gerenciá-lo em torno do golpe ocasional. Um problema, porém, as citações de opções iniciais são amplas e ilíquidas, por isso não vale a pena colocar em uma posição ainda, já que itrsquos não vale a pena preencher a ordem inevitável. Siga Adam Warner no Twitter agwarner. O Traderrsquos Guia de Análise Técnica mdash Saiba como aproveitar o poder da análise técnica para ir após duplas de dinheiro com todos os negócios que você faz. Inclui dois negócios para você começar. Obtenha sua cópia GRATUITA aqui Artigo impresso das opções InvestorPlace Media, investorplace201007trade-volatility-with-vxx-and-vxz-options.